Aflevering Beursnerd | Lelijk Eendje Intel Wordt Door Iedereen Begeerd

De Wall Street Journal schreef het al: Qualcomm is in gesprek met het noodlijdende Intel over een vriendelijke overname. Maar een bod ligt er nog niet, schreef de New York Times even later. Bloomberg wist er vandaag bij te melden dat private investeerreus Apollo Global Management misschien wel tot 5 miljard euro wil investeren in Intel. Misschien worden de voorwaarden om in Intel te investeren wel nooit meer zo gunstig als nu. Het bedrijf zit al langer in het verdomhoekje op de beurs, maar dit jaar alleen is er al meer dan 60 procent van de beurswaarde afgeknald. 93 miljard dollar aan beurswaarde is er nog over. Qualcomm kost meer dan het dubbele, als je het van de beurs zou willen halen. Topman Pat Gelsinger heeft de afgelopen jaren van alles geprobeerd om Intel te transformeren, maar de keuzes die het bedrijf eerder maakte hangen als een molensteen om de nek: - Chips voor smartphones? Die boot is totaal gemist en inmiddels verloren, ondanks een paar schamele pogingen tussen 2010 en 2015 met de Atom-chips en een recent offensief om samen met Arm dan maar wat smartphonechips te gaan maken. - EUV, de chipmachinetechniek waarmee je de nieuwste chips maakt die iedereen wil? Dat kon Intel wel omzeilen, dacht het bedrijf in het vorige decennium. Inmiddels wordt de verloren tijd ingehaald en worden er miljarden gestoken in ASML-machines. - Maar fabless gaan en TSMC alle chips laten maken terwijl Intel ze ontwerpt? Dat deden de meeste chipmakers, maar Intel niet. Het zou juist een voordeel zijn om die fabrieken te behouden, dacht men. Maar die keuze, in combinatie met het missen van EUV en AI, pakte zeer slecht uit. De meest geavanceerde chips worden alsnog door TSMC gemaakt. Inmiddels denkt Pat Gelsinger na over een afsplitsing van de fabricagetak. Het bedrijf stopt dan ook met de bouw van fabrieken buiten Amerika, maar dat kan natuurlijk niet in de VS: je kan niet miljarden ontvangen om industriepolitiek te bedrijven en fabrieken 'terug naar de VS te brengen', om vervolgens op je schreden terug te keren. Die miljardenverliezen blijven dus doorgaan, tot de fabrieken op volle kracht draaien. - GPU's, ooit bekend als 'videokaarten voor gamers' en inmiddels bekend als 'de motoren die je op elkaar stapelt in datacenters om AI mee te trainen', zijn nooit de sterkste kant van Intel geweest. Maar de CPU's, de processoren in computers die niet dat heftige videogedeelte doen, vallen nu ook tegen. Intel moest de 13e en 14e generatie CPU's recent zelfs voorzien van een langer durende garantieperiode. En zo kunnen we nog even doorgaan. Misschien is Intel wel zo goedkoop als het ooit gaat worden, denkt men. Dat is overigens geen koopadvies. Peter Lynch zei het al: "How much lower can it go? Well, it can technically go to zero!" Nog desastreuzer voor de portefeuille zijn de aandelen wiens herstel zó lang op zich laat wachten dat het geld beter in een gezonder bedrijf had kunnen worden gestoken. Reken er maar op dat Qualcomm en Apollo beter voor zichzelf onderhandelen dan voor de huis-tuin-en-keukenbelegger. Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening. See omnystudio.com/listener for privacy information.